{"id":1297,"date":"2008-10-08T00:00:00","date_gmt":"2008-10-08T00:00:00","guid":{"rendered":""},"modified":"2008-10-08T00:00:00","modified_gmt":"2008-10-08T00:00:00","slug":"Bolsas-de-valores-despencam-pelo-mundo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/obeabadosertao.com.br\/portal\/2008\/10\/08\/Bolsas-de-valores-despencam-pelo-mundo\/","title":{"rendered":"Bolsas de valores despencam pelo mundo"},"content":{"rendered":"
Tempo de leitura: 11 minutos<\/div>

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Nova York(EUA)<\/strong> – As Bolsas européias vivem um novo dia de quedas expressivas, puxadas para baixo pelo temor de uma crise econômica global – o mesmo que fez a Bolsa de Tóquio cair ao nível mais baixo desde 1987. Em Hong Kong, investidores foram protestar em frente à sede do Bank of China exigindo retirar o dinheiro que perderam em investimentos ligados ao banco americano Lehman Brothers(que quebrou no dia 15 de setembro<\/em>). Mesmo a ajuda de 50 bilhões de libras(cerca de US$ 87 bilhões<\/em>) do governo britânico ao sistema financeiro não bastou para impedir que os negócios em Moscou e em Paris fossem suspensos – no caso da Bolsa russa, por dois dias.<\/p>\n

Às 07h36(em Brasília<\/em>), a Bolsa de Londres estava em queda de 2,90% no índice FTSE 100, indo para 4.471,48 pontos; a Bolsa de Paris caía 3,87% no índice CAC 40, indo para 3.587,72 pontos; a Bolsa de Frankfurt caía 4,90% no índice DAX, operando com 5.065,55 pontos; a Bolsa de Amsterdã tinha queda de 4,81% no índice AEX General, que estava com 294,56 pontos; a Bolsa de Milão caía 3,99% no índice MIBTel, que ia para 17.101 pontos; e a Bolsa de Zurique estava em baixa de 3,52%, com 6.200,75 pontos no índice Swiss Market.<\/p>\n

Logo após a abertura, a Bolsa russa caiu 14%, para o menor nível em mais de três anos e o pregão foi suspenso; os investidores no país ignoraram a injeção de US$ 36 bilhões feita ontem pelo governo do presidente russo, Dmitry Medvedev, a fim de tentar evitar uma crise de oferta de dinheiro no país. A Bolsa deve reabrir apenas na sexta-feira(10).<\/p>\n

O governo britânico, na tentativa de evitar que a onda de problemas vista nas instituições americanas no mês passado se repita no Reino Unido, anunciou um plano de resgate de 50 bilhões de libras(cerca de US$ 87 bilhões<\/em>) para estabilizar o sistema financeiro do país. Também com pouco efeito para animar os investidores a permanecer no mercado. O ministro das Finanças, Alistair Darling, afirmou que os principais alvos da ação são os bancos em crise – entre eles o RBS(Royal Bank of Scotland<\/em>).<\/p>\n

Os papéis do setor bancário estiveram entre as maiores perdas, com destaque para os do Credit Suisse, BNP Paribas e Société Générale.<\/p>\n

Na Bolsa de Paris, os negócios também foram brevemente suspensos, depois que o excesso de ordens de venda de ações inundou o sistema, provocando uma queda de mais de 8%; as ordens de venda ultrapassaram a marca de 35% do valor total das ações que formam o índice CAC 40, disparando a trava automática das negociações.<\/p>\n

No Japão, o governo tenta encontrar uma forma de lidar com a crise que fez o Nikkei 225, da Bolsa de Tóquio – a principal da Ásia – caiu 9,38%, aos 9.203,32 pontos, no pior resultado desde 1987. "Isso não é normal<\/em>", disse hoje o premiê japonês, Taro Aso. Uma queda assim nos preços das ações "está verdadeiramente além da nossa imaginação<\/em>", afirmou. Ele pediu uma resposta efetiva para a escassez de crédito que ameaça dar início a uma recessão global.<\/p>\n

A Bolsa registrou o resultado negativo de hoje depois de um outro dia ruim: o Nikkei 225 chegou a perder mais de 5% durante o dia, ficando abaixo dos 10 mil pontos. Em Hong Kong, a polícia teve de intervir no protesto dos manifestantes em frente ao Bank of China; os investidores tentaram romper uma barreira da polícia em frente ao banco, segundo a agência de notícias France Presse.<\/p>\n

O Lehman Brothers quebrou no dia 15 do mês passado, depois de tentar encontrar um comprador e de obter financiamento para honrar seus compromissos junto a outras instituições privadas. Mesmo o governo americano não ofereceu ajuda. Com a quebra do Lehman, teve início a onda de desconfiança que limitou ainda mais a oferta mundial de crédito e deu novo fôlego a uma crise financeira que já tem mais de um ano.<\/p>\n

Os principais bancos centrais do mundo já ofereceram bilhões de dólares em injeções de recursos no sistema financeiro, a fim de oferecer liquidez ao mercado e evitar novas quebras. Mesmo assim, instituições como Merrill Lynch, AIG, Hypo Real Estate, Bradford & Bingley, Fortis, Dexia entre outras tiveram sérios problemas e acabaram precisando de ajuda dos governos.<\/p>\n

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Entenda a evolução da crise que atinge a economia dos EUA
<\/u><\/font><\/font><\/font><\/strong><\/span>Bancos de diversos ramos – investimentos, varejo, hipotecas -, nos Estados Unidos e em outros países, principalmente a Europa, já sofreram prejuízos bilionários e em alguns casos fecharam, desde agosto do ano passado. A raiz do problema está no mercado de hipotecas norte-americano.<\/p>\n

O<\/span> mercado imobiliário dos EUA passou por uma fase de expansão acelerada logo depois da crise das empresas "pontocom<\/em>", em 2001. O Federal Reserve(Fed, o BC americano) passou a reduzir sua taxa de juros, a fim de baratear empréstimos e financiamentos e encorajar consumidores e empresas a voltarem a gastar.<\/p>\n

<\/span>O setor imobiliário se aproveitou desse momento de juros baixos: a demanda por imóveis cresceu, atraindo compradores. Em 2003, por exemplo, os juros do Fed chegaram a cair para 1% ao ano – menor taxa desde o fim dos anos 50.<\/p>\n

<\/span>Em 2005, o "boom<\/em>" no mercado imobiliário já estava avançado; comprar uma casa(ou mais de uma) tornou-se um bom negócio, não só para quem queria adquirir a casa própria, mas também para quem procurava em que investir. Também cresceu a procura por novas hipotecas, a fim de usar o dinheiro do financiamento para quitar dívidas e consumir.<\/p>\n

<\/span>As companhias hipotecárias descobriram nessa época um nicho ainda a ser explorado no mercado: o de clientes do segmento "subprime<\/em>", caracterizados, de modo geral, pela baixa renda, por vezes com histórico de inadimplência e com dificuldade de comprovar. O segmento "subprime<\/em>", assim caracterizado, representa um risco maior de inadimplência que os de outras categorias de crédito. mas justamente por ser de maior risco, as taxas de retorno são bem mais altas.<\/p>\n

<\/span>A promessa de retornos altos atraiu gestores de fundos e bancos, que compraram esses títulos "subprime<\/em>" das companhias hipotecárias e permitiram que uma nova quantia em dinheiro fosse emprestada, antes mesmo do primeiro empréstimo ser pago. Um outro gestor, interessado no alto retorno envolvido com esse tipo de papel, comprou o título adquirido pelo primeiro, e assim por diante, gerou uma cadeia de venda de títulos.<\/p>\n

<\/span>Porém, se a ponta(o tomador<\/em>) não consegue pagar sua dívida inicial, ele dá início a um ciclo de não-recebimento por parte dos compradores dos títulos. O resultado: todo o mercado passa a ter medo de emprestar e comprar os "subprime<\/em>", o que termina por gerar uma crise de liquidez(retração de crédito<\/em>).<\/p>\n

<\/span>Após atingir um pico em 2006, os preços dos imóveis, no entanto, passaram a cair. Os juros do Fed, que vinham subindo desde 2004, encareceram o crédito e afastaram compradores; com isso, a oferta começou a superar a demanda e, desde então, o que se viu foi uma espiral descendente no valor dos imóveis.<\/p>\n

<\/span>Com os juros altos, a inadimplência aumentou e o temor de novos calotes fez o crédito sofrer uma desaceleração expressiva no país como um todo. Sem oferta suficiente de crédito, a economia dos EUA desaqueceu. Com menos liquidez(dinheiro disponível<\/em>), menos se compra, menos as empresas lucram e menos pessoas são contratadas.<\/p>\n

<\/span>No mundo da globalização financeira, créditos gerados nos EUA podem ser convertidos em ativos que vão render juros para investidores na Europa e outras partes do mundo. Por isso o pessimismo influencia os mercados globais e atinge tão profundamente a Europa.<\/span> <\/span><\/p>\n

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Primeiros efeitos
<\/strong><\/u>Esse era o cenário quando o o BNP Paribas Investment Partners – divisão do banco francês BNP Paribas – congelou, em agosto do ano passado, cerca de 2 bilhões de euros dos fundos Parvest Dynamic ABS, o BNP Paribas ABS Euribor e o BNP Paribas ABS Eonia. A alegação do banco era de preocupações sobre os pagamentos de crédito "subprime<\/em>" nos EUA.<\/p>\n

<\/font><\/span>Diante dessa medida, o mercado imobiliário reagiu com pânico. Gigantes do setor hipotecário, como a American Home Mortgage(AHM), uma das 10 maiores empresa do setor de crédito imobiliário e hipotecas dos EUA, pediu concordata. A Countrywide Financial, outra gigante do setor, teve de ser comprada pelo Bank of America.<\/p>\n

<\/font><\/span>Citigroup, UBS, Bear Stearns e outros grupos financeiros de escala global perderam bilhões com os papéis ligados a hipotecas "subprime<\/em>".
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Um ano depois
<\/strong><\/u><\/font><\/font><\/font><\/span>A crise, longe de perder fôlego, teve suas forças renovadas em setembro deste ano. As gigantes hipotecárias americanas Fannie Mae e Freddie Mac deram sinais de que poderiam quebrar. Com quase a metade dos US$ 12 trilhões em empréstimos para a habitação nos EUA em seus registros, o Departamento do Tesouro interveio para evitar o pior: anunciou uma ajuda de até US$ 200 bilhões.<\/font><\/p>\n

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O Lehman Brothers, no entanto, foi deixado à própria sorte: afetado pelas perdas com a crise dos "subprime<\/em>", o banco viu malograrem tentativas de encontrar um comprador e de levantar fundos junto a outras instituições privadas para tocar suas operações financeiras. Mesmo o governo negou um empréstimo. No último dia <\/metricconverter>15, a solução encontrada pelo banco foi pedir concordata.<\/p>\n

<\/span>Ao fim do Lehman se seguiram a venda do Merrill Lynch ao Bank of America; a ajuda de US$ 85 bilhões à seguradora AIG, também sob risco de quebrar por falta de fontes de captação de empréstimos; a quebra do banco do segmento de empréstimos em poupança("savings & loans<\/em>") Washington Mutual(WaMu<\/em>) – no que, segundo analistas, foi a maior falência de um banco nos Estados Unidos -; e a venda do Wachovia, quarto maior dos EUA, que anunciou a fusão com o Wells Fargo, em uma operação de US$ 15,1 bilhões em troca de ações.<\/p>\n

<\/span>Os problemas do Wachovia têm boa parte de sua origem na aquisição da companhia hipotecária Golden West Financial em 2006, por cerca de US$ 25 bilhões, quando o mercado imobiliário ainda estava em um momento de euforia. Com a compra, o Wachovia assumiu US$ 122 bilhões em hipotecas do tipo "Pick-A-Payment<\/em>", na qual a Golden West era especialista. Nessa modalidade, os mutuários tinham permissão para deixar de fazer alguns pagamentos. <\/span><\/p>\n

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Combate
<\/strong><\/u>Para combater a onde de quebradeira entre as instituições financeiras e acalmar o mercado, o Congresso dos EUA aprovou o plano de ajuda de US$ 700 bilhões. A aprovação coloca na mão do secretário do Tesouro, Henry Paulson, dinheiro para tentar reverter a crise que abala o mercado financeiro mundial.<\/p>\n

<\/font><\/span>O plano do governo americano é usar os US$ 700 bilhões para comprar um artigo conhecido por um nome pouco atraente: títulos "podres<\/em>", ou papéis cujo resgate é muito improvável – conseqüentemente, cujo risco de calote é alto. A maioria destes ativos são ligados justamente às hipotecas "subprime<\/em>"(de alto risco<\/em>).<\/p>\n

<\/font><\/span>Antes de ser aprovada, a proposta de Bush foi bastante modificada pelos senadores e deputados. A versão incluiu no plano mais US$ 150 bilhões em corte de impostos, benefícios fiscais para a classe média, pequenos empresários e famílias atingidas por acidentes naturais.<\/p>\n

<\/font><\/span>Além disso, o pacote limita os poderes do Executivo para gerir o pacote, estreita a vigilância sobre a aplicação dos recursos e reduz os pagamentos milionários aos grandes executivos por trás das instituições financeiras que quebraram.<\/p>\n

<\/span>Antes do pacote bilionário, um outro pacote de estímulo foi aprovado em fevereiro e surtiu algum efeito, com o envio de cheques de restituições aos contribuintes. O dinheiro extra favoreceu os gastos dos consumidores entre abril e julho, o que se refletiu nos dados do PIB(Produto Interno Bruto<\/em>). No segundo trimestre, a economia cresceu 2,8%(ligeiramente menor que os 3,3% em um cálculo prévio<\/em>). Analistas dizem, no entanto, que, sem o benefício do dinheiro extra, nos próximos trimestres o desempenho econômico americano deverá ser inferior.<\/span><\/font><\/p>\n

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